Chuvas e expansão da produção impulsionam expectativas no setor sucroenergético

A StoneX divulgou sua mais recente revisão para a safra 2025/26, destacando um cenário de recuperação da produtividade agrícola no Centro-Sul do Brasil. O aumento das chuvas na entressafra fortaleceu o desenvolvimento dos canaviais, e a estimativa atual prevê um crescimento para 79,4 toneladas por hectare (TCH), uma alta de 1,2% em relação ao ciclo anterior.

No entanto, a disponibilidade de área colhida pode ser reduzida devido ao elevado volume de cana bisada na safra 2024/25 e ao impacto das queimadas, que demandaram maior replantio. Mesmo assim, a StoneX ajustou a projeção para a área colhida em 2025/26 para 7,7 milhões de hectares, o que levou a um aumento na estimativa de moagem para 611,4 milhões de toneladas, um ajuste de quase 20 milhões de toneladas em relação às previsões de novembro de 2024.

Açúcar: maximização do mix açucareiro e exportações fortes

O setor açucareiro segue priorizando a maximização do mix de produção, com a expectativa de que 51% da cana seja destinada ao açúcar em 2025/26. A produção projetada para o ciclo deve atingir 41,5 milhões de toneladas, um crescimento de 3,7% em comparação à safra anterior.

Considerando que o consumo doméstico do Centro-Sul gira entre 8,8 e 9,0 milhões de toneladas, a oferta exportável deve alcançar 33 milhões de toneladas, mantendo o Brasil entre os principais fornecedores globais. Entretanto, o ATR médio – um indicador da qualidade da matéria-prima – deve registrar leve queda de 0,9%, ficando em 139,8 kg/ton.

Etanol: Produção de Milho em Ascensão e Impactos no Mercado

Enquanto a produção de etanol de cana deve registrar uma retração de 8,1% devido ao menor volume de moagem e ao mix mais voltado para o açúcar, o etanol de milho segue em expansão. Com nove novas unidades previstas para entrar em operação e três unidades em ampliação, a capacidade de produção do biocombustível pode aumentar entre 1,5 e 2,0 bilhões de litros.

Dessa forma, a produção total de etanol de milho para 2025/26 foi revisada para 9,8 bilhões de litros, um avanço expressivo de 18,1%. No entanto, a destilação total de etanol deve apresentar uma leve retração de 1,9%, atingindo 34,4 bilhões de litros.

Expectativas para o encerramento da safra 2024/25

A safra 2024/25 superou expectativas em produtividade, apesar da redução de 5,1% na moagem, que deve se encerrar em 621,2 milhões de toneladas. A produção de etanol, beneficiada por um mix açucareiro abaixo do esperado e pelo crescimento do etanol de milho, deve alcançar 35 bilhões de litros, um aumento de 4,3% em relação à safra anterior.

Já o açúcar apresentou um pequeno acréscimo na projeção de produção, chegando a 40 milhões de toneladas. Esse volume ainda está 2,4 milhões de toneladas abaixo do recorde de 2023/24, mas permanece 26,9% acima da média das últimas cinco safras.

Perspectivas para o setor e possíveis mudanças regulatórias

As expectativas para o mercado de etanol seguem voltadas para a possibilidade de aumento da mistura de anidro na gasolina de 27% para 30%, o que poderia ampliar significativamente a demanda pelo biocombustível. Esse fator poderia impactar a estratégia das usinas, direcionando mais produção para o anidro em detrimento do hidratado.

O cenário geral aponta para um mercado dinâmico, com oscilações entre oferta e demanda e ajustes estratégicos no mix de produção. As projeções para a safra 2025/26 reforçam o papel do Brasil como protagonista global no setor sucroenergético, equilibrando produção, exportação e demanda interna.