Menor disponibilidade e consumo aquecido sustentam preços ao longo da temporada, com destaque para o anidro

A combinação de menor oferta e demanda aquecida marcou a safra 2025/26 no mercado paulista de etanol, mantendo os preços em patamar firme ao longo da temporada. Na parcial entre abril e novembro de 2025, os Indicadores mensais do anidro e do hidratado no estado de São Paulo registraram altas reais de 4,53% e 5,07% em relação ao mesmo período do ciclo 2024/25, considerando o deflacionamento pelo IGP-M, segundo dados do Cepea.

Ao longo da safra, vendedores adotaram postura cautelosa, sustentada pela baixa disponibilidade do biocombustível. Do lado da demanda, o ritmo permaneceu elevado, com maior destaque para o etanol anidro, impulsionado pelo avanço das vendas de gasolina C em todo o território nacional. Em São Paulo, os contratos de fornecimento de anidro representaram parcela superior à negociada no mercado spot.

Levantamentos do Cepea indicam que, na média de abril a novembro, 9,55% do volume total comercializado pelas usinas paulistas ocorreu no mercado spot, percentual ligeiramente acima dos 9% observados no mesmo intervalo da safra anterior.

Clima adverso reduz moagem e qualidade da cana no Centro-Sul

As restrições de oferta estiveram diretamente associadas às adversidades climáticas registradas na temporada, que afetaram a produtividade agrícola e reduziram a disponibilidade de etanol na região Centro-Sul. Relatórios da UNICA apontam quedas sucessivas no volume de cana-de-açúcar processado no acumulado do ciclo, além de perda na qualidade da matéria-prima, medida pela redução do ATR.

Esse cenário contribuiu para o aumento do número de usinas que encerraram as operações mais cedo, o que pode alongar o período de entressafra entre janeiro e março. Até a primeira quinzena de novembro, 120 unidades já haviam finalizado a moagem no Centro-Sul, frente a 70 usinas no mesmo momento da safra anterior.

No mercado externo, a atuação brasileira foi mais limitada em 2025. Entre abril e novembro, as exportações de etanol somaram 1,07 bilhão de litros, retração de 11,8% em comparação com igual intervalo de 2024, conforme a Secex. A receita obtida com os embarques alcançou US$ 567 milhões, queda de 18% no período.